傲农生物跌超5%，养殖ETF(159865)跌近0.5%，成交额超7000万元，场内溢价交易。养殖ETF(159865)昨日净流入超2000万元，过去60个交易日净流入超11亿元。
华创证券认为，经过近3个季度的产能调整，行业内正从主动淘汰落后、低效产能逐步过渡到被动去产能阶段，由于养殖端对下半年乃至明年仍然持有相对乐观的猪价预期，整体博弈的情绪仍较为强烈，产能去化的过程或将更为纠结和惨烈。但从复盘历史来看，严重的动物疫病或者持续的深度亏损都将会导致产能的加速去化，结合最新跟踪情况，我们认为后续产能去化的主要动力或来自后者，而结构上看高成本、高负债率的养殖场户或将成为后续产能去化的主力军。自21年6月产能见顶以来，累计去化幅度已超6%，虽然整体仍处过剩状态，但随着时间推移，周期反转的逻辑会逐步得到强化，我们仍建议重点把握左侧布局机会。
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