4月22日，宝艺股份(836625.NQ)于近日收到了关于宝艺新材料股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函。
宝艺股份，公司全称宝艺新材料股份有限公司，成立于2012年10月16日，现任总经理卞永明，主营业务为中高档瓦楞纸板纸箱、礼品包装的研发与设计、生产、销售。
2021年1月1日-2021年12月31日，公司实现营业收入4.50亿元，同比增长22.64%，净利润3105.46万元，同比增长5.91%，基本每股收益为0.4100元。
本次问询，存量客户销售增长合理性、人均创收大幅增长合理性、生产线车速明显低于设计标准等因涉及重大事项需要特别关注。
存量客户销售增长合理性
根据申请文件及问询回复，报告期各期宝艺股份产销量和收入规模持续增长，收入增长主要依赖于原有老客户销量的提升，报告期各期客户数量、订单数量、单笔订单平均金额均持续提升。此外，报告期内宝艺股份毛利率变化趋势与可比公司不一致。
要求宝艺股份：
(1)说明报告期各期新客户和老客户的数量、收入金额和平均单笔订单金额变化情况。
(2)说明宝艺股份产品最终用户的行业分布情况，结合下游主要客户订单、收入等生产经营情况变化及最终用户行业景气度等，进一步分析宝艺股份老客户销量持续提升、客户数量和平均订单金额持续增长的合理性，与下游客户经营状况和终端用户行业变化趋势是否匹配。
(3)剔除运费影响后，结合可比公司业务模式、产品和原料结构、生产技术变化等，进一步具体分析报告期内毛利率变化趋势与可比公司不一致的具体原因及合理性，量化分析宝艺股份能源消耗的影响因素，单位能耗与可比公司存在明显差异的合理性。
(4)说明新冠疫情对宝艺股份和下游客户生产经营、下游行业需求变化的具体影响，在疫情环境下宝艺股份收入持续大幅增长的合理性。请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见。
人均创收大幅增长合理性
根据申报及回复文件，2019-2021年宝艺股份人均创收金额分别为122.50万元、179.86万元、217.38万元，持续快速增长，且明显高于可比公司。
要求宝艺股份：
(1)结合人工操作涉及的主要生产环节、所需人工操作流程、报告期各期总工时和人均工时变化、产能瓶颈等，量化说明报告期各期人均产量和创收金额大幅增长的合理性，具体说明车间智能化的主要措施和实施效果，量化分析对各环节生产效率的实际影响。
(2)结合产品品类、定价、生产技术和效率、自动化智能化水平等，具体分析宝艺股份与同行业可比公司的差异情况，说明宝艺股份人均创收大幅高于可比公司的合理性。
(3)说明宝艺股份对人员管理的内控措施等，是否存在临时使用宝安电缆等关联方生产人员的情况，宝安电缆等关联方是否为宝艺股份代垫人员费用。
(4)结合报告期各期主要客户销售情况，分析说明各期宝艺股份账务处理与货物流、资金流是否匹配。
请保荐机构、申报会计师核查上述事项，说明对宝艺股份客户走访、函证的具体数量和占比情况，走访函证客户的选取方式，对人员、成本和费用混同和相关内控措施所采取的具体核查手段，并对宝艺股份收入真实性和成本核算准确性发表明确意见。
生产线车速明显低于设计标准
根据申报及回复文件，公司现有的两条BHS生产线中，2017年购买的产线的设计车速为230米/分钟，目前实际的运行平均车速约为140米/分钟;2013年购买的产线设计车速为180米/分钟，目前实际运行平均车速约为115米/分钟。
根据《产业结构调整指导目录(2019)年本》，幅宽2米及以下并且车速为80米/分一下的白板纸、箱板纸及瓦楞纸生产线为淘汰类产能。
要求宝艺股份：
(1)说明两条生产线实际运行车速均大幅低于设计车速的具体原因，是否存在技术困难和障碍无法按照设计车速运行，宝艺股份目前人员、设备等技术储备和水平能否保障相关设备的顺畅运转，如按设计车速运行对产品质量、稳定性、生产成本等产生的具体影响。
(2)说明宝艺股份产能的具体计算方式，是否按设计车速计算，说明在实际运行车速大幅低于设计车速情况下产能利用率超过100%的合理性。
(3)说明在现有生产线实际运行速度大幅低于设计速度的情形下，募集资金仍用于采购新的BHS生产线而未在现有设备基础上进行研发、提高设备使用效率及产品稳定性的合理性，进一步论证并披露募投项目的可行性及合理性，公司业绩是否能够有效匹配产能的快速扩张，是否具有具体、有效的产能消化措施。
(4)结合相关产业政策、同行业公司生产线车速、生产效率等，说明宝艺股份相关生产设备是否实际具备先进性，是否仅为行业内普遍使用的一般生产设备，未来是否存在被纳入限制类、淘汰类产能的风险，如有，请作重大事项提示。
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