股价持续大幅下跌的歌尔股份，又放出一只“黑天鹅”。
11月8日晚间，歌尔股份(002241.SZ)公告称，公司近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。
有知情人士表示，歌尔股份这次丢掉的订单为苹果耳机AirPodsPro。
歌尔股份预计，本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过人民币33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。该事项对公司经营业绩的影响仍在评估中。
实际上，“果链”企业并不好当，长江商报记者发现，歌尔股份2022年前三季度毛利率为13.14%，为历史最低。
其中，2022年上半年，歌尔股份智能声学整机业务毛利率降至9.12%，已不足10%。
需要提及的是，近年来，歌尔股份智能硬件营业收入快速增长，或将弥补失去苹果部分订单的损失。
对经营业绩影响仍在评估
11月8日晚间，歌尔股份发布风险提示性公告显示，公司近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。
歌尔股份表示，本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过人民币33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。该事项对公司经营业绩的影响仍在评估中。公司将尽快推动相关评估工作，并按照相关法律法规的要求履行信息披露义务。
公告中，歌尔股份并未透露“境外某大客户”的具体名字，以及停产的具体原因。
随后，知名苹果分析师郭明錤在社交媒体发文称，歌尔股份暂停生产的一款智能声学整机产品，可能是苹果的AirPodsPro2，该公司暂停生产较可能是因为生产问题，而非需求问题。
也有行业人士透露，歌尔股份这次丢掉的订单为苹果耳机AirPodsPro，主要原因是良率不佳，但不存传闻中的良率造假，甚至被罚款等情况。
不过，歌尔股份相关负责人回应称：“‘踢出果链’等传言明显是谣传，公司只是应需求暂停客户一款产品，其余的项目都在正常合作。包括罚款多少亿的传闻，都是不实信息，公司还在评估具体损失，会及时公告。”
长江商报记者发现，歌尔股份此前在2022年业绩公告中，或许暗示了此次订单被砍。
2022年前三季度，歌尔股份实现营业收入741.53亿元，同比增长40.47%;归属于上市公司股东的净利润38.40亿元，同比增长15.23%;扣除非经常性损益后的净利润为34.85亿元，同比增长15.46%。
然而，10月27日晚间，歌尔股份公告称，公司预计2022年归属于上市公司股东的净利润为40.61亿元至47.02亿元之间，比上年同期增长-5%至10%;扣除非经常性损益后的净利润为36.41亿元至40.24亿元之间，比上年同期增长-5%至5%。
由此计算，歌尔股份预计第四季度净利润2.21亿元至8.62亿元，而上年同期公司净利润达9.42亿元，预计增幅区间为下滑8.49%至76.54%。
业绩预告中，歌尔股份表示，受宏观经济和行业因素的影响，公司智能声学整机业务盈利略有下降;同时，公司的VR虚拟现实、智能游戏机主机等智能硬件业务保持了健康成长。
2022年半年报中，歌尔股份介绍，公司主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。
智能声学整机业务作为公司三大业务之一，也是这次被砍单的业务。
歌尔股份介绍，公司智能声学整机业务聚焦于与声学、语音交互、人工智能等技术相关的产品方向，主要产品包括TWS智能无线耳机、有线/无线耳机、智能音箱等。
因此，种种迹象表明，外界猜测“境外某大客户”为苹果公司的可能性很大。
毛利率降至13.14%历史最低
歌尔股份是一家名副其实的“果链”企业，业绩十分依赖苹果公司。
数据显示，2019年至2021年，歌尔股份营收分别为351.48亿元、577.43亿元和782.21亿元，同比分别增长47.99%、64.29%和35.47%，3年间增长1.23倍;净利润分别为12.81亿元、28.48亿元和42.75亿元，同比分别增长47.58%、122.41%和50.09%，3年增长2.34倍。
2019年至2021年，歌尔股份的“客户一”销售收入分别为142.88亿元、277.6亿元和332.39亿元，3年间增长1.33倍，占营收比例分别为40.65%、48.08%和42.69%。
以2021年为例，歌尔股份客户二至客户四销售收入共计344.57亿元，整体略高于“客户一”，而“客户一”被外界普遍猜测就是苹果公司。
可见，苹果公司的订单是歌尔股份业绩增长的重要来源，但“果链”企业并不好当。
长江商报记者发现，2019年至2021年以及2022年前三季度，歌尔股份毛利率分别为15.43%、16.03%、14.13%和13.14%。其中，公司2022年前三季度毛利率为历史最低。
具体到智能声学整机业务，2019年至2021年，歌尔股份该业务营业收入分别为148.23亿元、266.74亿元和302.97亿元，占总营业收入比例分别为42.17%、46.2%和38.73%。
2022年上半年，歌尔股份智能声学整机业务营业收入达123.38亿元，同比增长28.3%。
然而，歌尔股份智能声学整机业务越来越难赚钱，2019年至2021年，该业务毛利率分别为12.66%、14.87%和10.33%。
2022年上半年，歌尔股份智能声学整机业务毛利率仅9.12%，已不足10%。
二级市场上，8月22日至11月8日期间，歌尔股份股价从38.5元下跌至23.02元，跌幅超过40%。
11月9日，歌尔股份开盘一字跌停，报20.72元/股，成交额近9000万元，跌停板封单超34亿元。
值得一提的是，原本同是“果链”企业的欧菲光，在2021年第一季度被苹果公司终止采购关系，从此公司业绩一降再降。
歌尔股份或许也料到了有被苹果砍单的这一天，公司另外一大业务近年增长较快，或许能弥补失去苹果部分订单的损失。
2019年至2021年，歌尔股份智能硬件营业收入分别为85.14亿元、176.52亿元和328.09亿元，同比分别增长28.47%、107.34%和85.87%。
2022年上半年，歌尔股份智能硬件营业收入达248.11亿元，同比增长121.32%，是公司三大业务唯一正增长部分，占营业收入比重也升至56.9%。
歌尔股份表示，将积极推动声学、光学、微电子和精密结构件精密零组件产品和VR/AR、智能可穿戴和智能家居等智能硬件整机产品业务发展，还在积极拓展汽车电子等新业务方向。(记者李启光)
