【09:20 极米科技(688696)：2025全年盈利改善 车载商用业务落地提速】
<script>document.write(unescape("开源证券"));</script>4月2日给予极米科技(688696)买入评级。
(资料图片仅供参考)
2025 年营收稳增，盈利能力同比提升，维持“买入”评级2025 全年公司实现营业收入34.67 亿元（同比 1.85%，下同），归母净利润1.43亿元（ 19.40%），扣非归母净利润1.14 亿元（ 23.99%）。单季度看，2025Q4公司实现营业收入11.4 亿元（ 1.5%），归母净利润0.64 亿元（-60.2%），扣非归母净利润0.53 亿元（-66.1%）。考虑到公司产品出海持续深化或投入较高水平费用，该机构下调了公司2026-2027 年盈利预测，并引入2028 年预测，预计2026-2028年归母净利润为3.04/3.50/4.03 亿元，对应EPS 为4.34/4.99/5.76 元，当前股价对应PE 为20.9/18.2/15.8 倍，公司产品、品牌及技术壁垒仍在，该机构看好公司凭借产品在车载及商用领域持续落地，打造收入第二增长曲线，维持“买入”评级。
风险提示：内销市场竞争持续激烈；车载业务量产不及预期；海外需求回落等。
该股最近6个月获得机构10次买入评级、4次增持评级、1次“增持”投资评级、1次推荐评级。
【09:20 中国银河(601881)2025年年报点评：多点开花支撑业绩增长 综合实力稳步提升】
<script>document.write(unescape("东吴证券"));</script>4月2日给予中国银河(601881)买入评级。
盈利预测与投资评级：结合公司2025 年经营情况，该机构下调此前盈利预测，预计公司2026-2027 年的归母净利润分别为142/157 亿元（前值分别为147/157 亿元），分别同比 13%/ 10%；预计公司2028 年归母净利润169 亿元，同比 8%。2026 年4 月1 日公司市值对应2026-2028 年PB 为0.88/0.84/0.81 倍。资本市场改革持续优化，宏观经济逐渐复苏，大型券商控制风险能力更强，能更大程度的享受政策红利，维持“买入”评级。
风险提示：交易量持续走低，权益市场波动加剧致投资收益持续下滑。
该股最近6个月获得机构8次买入评级、3次增持评级。
【09:20 新集能源(601918)：2025年业绩稳健 煤电一体化战略成效显现】
<script>document.write(unescape("开源证券"));</script>4月2日给予新集能源(601918)买入评级。
2025 年业绩稳健，煤电一体化战略成效显现。维持“买入”评级新集能源发布2025 年年度报告，全年实现营业收入122.80 亿元，同比下降3.51%；实现归属于上市公司股东的净利润21.36 亿元，同比下降10.73%；实现扣除非经常性损益后的归母净利润21.40 亿元，同比下降10.37%。基本每股收益0.825 元/股。考虑到公司成本管控成效显著，新建电厂集中投产，该机构上调2026-2027 年并新增2028 年公司盈利预测，预计2026-2028 年公司实现归母净利润为24.85/25.09/25.16 亿元（2026 年/2027 年原值22.97/24.57 亿元），同比 16.3%/ 1.0%/ 0.3%；EPS 分别为0.96/0.97/0.97 元；对应当前股价PE 为7.8/7.7/7.7 倍。考虑到公司在建项目进展顺利，且未来有望维持较高分红水平，公司长期投资价值值得关注。维持“买入”评级。
风险提示：经济恢复不及预期；煤价下跌超预期；新增产能进度不及预期。
该股最近6个月获得机构12次买入评级、5次增持评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。
