正荣地产能否穿越大浪淘沙稳健地活着?

企业 >
东地产财经周刊
分享

2021年8月27日,正荣地产(06158,HK)报收 4.40 港元,总市值 193.9 亿港元。在过去三年时间内,这家公司以 250 亿港元为市值中枢,上下波动。股价的箱体波动像极了这家公司当前面临的现实,生存暂且无忧,但发展并不容易。毕竟,比起同行同等规模的房企泰禾、华夏幸福、蓝光发展等曝出的债务违约问题,稳健地活着就是一种幸运。

活着

8 月下旬,正荣地产交出中期成绩单。

这份业绩报告显示,公司上半年的合约销售金额 823亿元,同比增长47%,已完成全年目标的55%;营业收入160 亿元,同比增长10%;净利润15亿元,同比增长18%;归母净利润12亿元,同比增长33%。客观说,这是份还看得过去的财报。时至今日,在行业债务违约频繁发生的背景下,能够稳妥穿越寒冬就是胜利。

此时此刻,或许没有人会否认,对相当数量的中小房企而言,当年万科的“活下去”,正在成为现实。

三年前,当万科主席郁亮喊出“活下去”的口号时,曾引发全行业轩然大波,在那个房价依然在快速攀升,一线城市仍在快速去化的时刻,这种过分的危机感,容易让人感觉矫情。

然而,在房价飞涨的年代,房地产挤占大量金融资源之后,金融政策全面转向,金融行业去地产化急剧提速,2020年底的《房贷集中度管理制度》又加剧了金融行业对地产业的信贷调整速度,全行业均面临资金紧张的状况,一些房企“十个锅五个盖子”的游戏玩不下去了。正是在这样的背景下,五年高速扩张的正荣地产,能在剧变世道急踩刹车而无意外,本身就是一个幸事。因为,从时间维度上说,企业的发展,就是个比拼存续时间的残酷游戏。

标签

在国内房地产发展进程中,福建房企是一个特殊的存在。

正荣地产是其中一员,尽管这个群体都在努力撕掉闽系房企的标签。但正所谓赢亏同源,享受了高周转、高负债的高速扩张,就必然要承担高负债所带来的信贷收缩压力。客观来说,福建的中小房企,由于早年大多激进扩张,融资成本普遍偏高。与头部房企相比,今天也面临着两倍、甚至更高倍数的融资成本压力。比如,正荣地产中报披露的融资成本在6.35%,而一些头部房企,其融资成本在3%至4%之间。

但是,起家于福建不应该成为房企不能说的秘密。《东地产财经周刊》观察到,在某些阶段,金融业确有这种乎地域的偏见,但并非全部现实。与一批挣扎于信贷收缩中的房企不同,今日A股市场上,深证市场市值第一名的股王,更是来自福建的宁德时代。

据说,曾有早年的投资人看到宁德时代董事长曾毓群办公室挂有“赌更坚强”的书法,该投资人心想这果然是福建人,便调侃说“你为什么不挂爱拼才会赢呢?”,曾正色道:“光拼是不够的,那是体力活;赌才是脑力活。”今天,新能半年报看点源动力电池领域笑傲全球,个人财富超越马云的曾毓群,仍然以福建地名打头的企业,在硬科技道路上,演绎福建人的精彩。

试图撕掉福建房企标签的房企,本质上代表的是不自信,无论提与不提,金融机构的偏好与偏见就在那里。

中局

与撕掉闽系标签相比,练好内功才是关键。

“三道红线”事关融资大局。中报数据显示,正荣地产的净负债率 57.2%,较 2020 年底下降 7.5 个百分点;剔除预收账款的资产负债率 72.4%,相比上年末下降 4.2 个百分点;现金短债比 2.2 倍,短期负债在债务中的占比继续下降至 28.5%。根据“三条红线”政策,剔除预收款后的资产负债率超阈值,归为“黄档”行列。公司表示,争取年底“三道红线”指标全部达标。

2

此外,《东地产财经周刊》认为其公司财报背后,仍有一些看点值得注意。正荣地产财报显示,尽管上半年毛利增速放缓,但净利润依旧保持较快增长,主要得益于出售子公司的收益。报告期内出售附属公司收入8.53亿元,该项收入贡献了上半年净利的 56.75%,而去年同期净利仅为0.13亿元。这种非经常损益,并非常态,半年报录得不错的财务数据,能否在下半年延续仍然是个挑战。

2

无论如何,面对持续高压的政策环境,去化趋缓的项目,对于棋到中局的中小房企来说,活下去仍是危机驱动下的冰冷现实。

THE END
广告、内容合作请点击这里 寻求合作
正荣地产,能否穿越,大浪淘沙,稳健地,活着
免责声明:本文系转载,版权归原作者所有;旨在传递信息,不代表中国财投网的观点和立场。

相关热点

资讯播报

正荣地产能否穿越大浪淘沙稳健地活着?
今年前8个月我国进出口总值达24.78万亿元 一般贸易进出口比重提升
森赫电梯登陆深交所创业板 专注“电梯整机制造”细分市场
依托京东生鲜强大供应链能力 加速“松滋鸡”走向全国
乐视超级电视推出购电视送大额购机补贴以旧换新活动
今年上半年奥美医疗经营大滑坡 财务总监黄文剑辞职
收购报告严肃性和专业性何在?三星医疗收上交所监管函
前7个月内蒙古出口家电产品贸易值达9062.3万元
异地交易登记推广应用加快推进 二手车消费市场将更加活跃
搭上服贸会快车 抓住服务贸易发展机遇
过度包装新标准将于2023年9月1日正式实施
振芯科技迎来9家投资机构组团调研 聚焦数模混合集成电路产品
中兰环保即将登陆创业板 常年保持较高比例研发投入
扩展前海合作区发展空间 建设高水平对外开放门户枢纽
概念股大涨 券商热议主题投资机会
深圳农商银行品牌焕新升级 折射出中小银行的灵动时尚与独特魅力
上半年全球TWS耳机出货量2.88亿对 智能终端正迎来快速发展期
LED行业入局者众多 如何在硬件制造领域“红海”中突围?
国内首例在建船舶商业竞拍落锤 创造了市场单艘船舶竞拍最高纪录
可雅XO文化体验馆东莞荣耀开启,持续为中国白兰地向世界发声
禾泱泱辅食,宝妈们的放心之选
加大中小微企业纾困帮扶力度 突破外需困局
新奥积极践行光彩事业 争做民营“光彩企业”标杆
宝骏KiWi EV正式上市 起售价6.98万元
A股三大股指集体收涨 创业板指收涨4.06%
坚持私募姓“私”,钜派投资支持创业创新、紧扣底层资产
工行北京分行践行金融支持实体经济发展担当 努力跑出新的工行“加速度”
推动“银发经济”发展 满足老年人健康养老服务需求
老牌益生菌乳饮养乐多还能继续凭借一款“小红瓶”打天下吗?
横琴粤澳深度合作区建设总体方案落地 新蓝图徐徐展开
沪尚茗居99周年庆,免费抽iPhone、智能锁...5大万元礼包限时抢!
北交所来了!专精特新企业万千宠爱集一身
“金九银十”期间南京新房上市量曝光 江北新盘欲提价入市
神州数码累计研发投入0.98亿元 进一步夯实了技术积累和服务能力
电视企业发力新型显示技术 走出各具特色的差异化竞争路径
首旅集团与国际知名餐饮品牌合作 探索布局新业务领域
“剪刀第一股”张小泉上市首秀表现如何?答案揭晓在即
阿里妈妈升级系统 400万的商家是否都能套用深链公式呢?
中国人民银行发布《消费者金融素养调查分析报告(2021)》
视频平台不断推出花式收割“套路” 监管部门出手整治规范收费标准
nBox.io,一场颠覆性的数字货币社区实验
如何重振服务贸易这一支撑全球经济复苏的引擎?
长三角“嘉昆太”集聚产业优势 打造世界级汽车产业集群
1-7月中非贸易额增长40.5% 达到历史同期最高位
邮储银行上半年资产总额突破12万亿元 科技领域投入占营收的3.30%
上市银行中报数据显示 部分银行指标仍踩红线
市场成交持续放量或难长期维持 风格转换进行时?
汉产猕猴桃喜迎丰收季 逐步成为国内及国际市场的主要货源
爱玛科技对销量数据“三缄其口” 销售费大增86%吞噬净利
华宇软件“爆雷” 股价大幅下跌
“暖蜂互助金”在宝安区福永街道正式成立 服务勤劳“物流人”
“付费+免费”的在线阅读模式是市场新的发展动力
科技不断发展 人类是否也能拥有哆啦A梦般心想事成的“超能力”?
71%受访者两年内使用过现金进行支付
新三板挂牌公司累计成交金额达1010亿元 迈过千亿元大关
工信部:移动应用程序数量有所下降
SAVASANA完成千万元Pre-A轮融资 功能性服装会否成为“新风口”?
长安汽车高端产品序列UNI升级版上市 起售价11.59万元
1-6月跨界电商进出口增长28.6% 外贸发展新动能持续增强
代谢性疾病成全球缺血性心脏病首要致病因素
房地产行业进入马拉松阶段 民营房企称需要“安全边界”
“金九银十”黄金月营销档期开启 广州楼市现三大看点
武汉大学李红良团队研究:“四高”成为缺血性心脏病首凶
新型消费发展存在堵点 潜力尚未充分释放
妙可蓝多增速强势领先 7家企业增速超过30%
7月份全国规模以上工业企业利润同比增长16.4%
云南省工商联牵手中国信保助力民企高质量“走出去”
新希望调整节奏 养殖中台形成完整闭环
巨人教育“倒”在开学季前 母公司精锐教育股价跌得只剩零头
富森美上半年业绩大增 其发展战略在行业中有什么过人之处?
鱼跃医疗未来布局“三大核心”成长赛道 收购凯立特有待市场检验
得益于防护手套“大卖” 蓝帆医疗上半年营收净利双增
汤姆猫6年半净利累计亏损1.68亿元 出售传统化工资产回血7.33亿元
科创板公司守正创新 在多个领域取得重大突破进展
东阳光上市28年多次求变未果 剥离东阳光药及时止损
远东股份半年三大业务均发力 持续揽获规模以上订单
伟明环保资产整合增加固废处理规模 拓展全国固废处理市场
中宠股份拟交易对价2100万元收购杭州领先50%股权
华晨集团合并重整案召开二次债权人大会 中华汽车将属于宝马
智能家电多功能产品是否真的方便又好用呢?
直播间不是法外之地 直播带货的主播们应当诚信经营
全麦食品不能自说自话地给产品贴标签或进行宣传
20个部门共同部署开展2021年全国“质量月”活动
深圳通公司针对学生卡推出“三个一”便民举措
“它经济”市场火热 科学养宠理念渐渐深入人心
1-7月我国服务贸易保持良好增长态势
充电自由回来了!部分共享充电宝降价了
花数千元买个果蔬清洗机或洗碗机 到底值不值?
6个自贸试验区挂牌运行两周年 “排头兵”和“试验田”作用显现
品牌消费成为拉动中国消费的重要力量 商务部“放大招”
服贸会为世界经济复苏注入强大定力
中国服务贸易保持良好增长态势 旅行服务进出口却下降
新标准将给消费市场带来哪些新变化?市监局负责人解读
商务部与香港签署合作备忘录 港企迎来多重利好
龙头酒企持仓遭机构减持 二季度成为白酒市场中的“焦点”
风光新580内饰曝光,简约前卫设计6座空间极致舒适
五部门联合约谈网约车公司:各平台检视自身问题 立即整改不合规行为
各行各业落实节能降碳实践 助力实现“碳中和”
蓝筹上涨成长杀跌 市场风格转换声再起
科创板公司上半年净利翻番 专精特新“小巨人”潜力可期

相关推荐

精彩推送

3