商汤科技或将成为IPO融资规模最高的AI公司。
11月22日，据港交所文件显示，商汤科技(SenseTimeGroupInc)已通过上市聆讯，联席保荐人为中金公司、海通国际和汇丰银行。从今年8月底提交申请到11月通过聆讯，商汤的上市进程进行得可谓顺利。
资料显示，商汤科技由汤晓鸥等人成立于2014年，一直与旷视、云从、依图三家AI创业公司被并称为“AI四小龙”。最近一段时间里，四家公司都开始了上市的步伐。
根据公开资料统计，2015年至今，商汤科技已融资12轮，共计52亿美元。由于商汤的市场份额、融资规模在四小龙中都位列第一，因此其赴港上市的过程备受关注。根据第三方咨询机构Frost&Sullivan此前发布的报告显示，在2020年，商汤是亚洲收入排名最高的AI公司，占据中国计算机视觉市场11%的市场份额。
业绩方面，根据公开的资料可知，商汤科技的营收远远超过其他三家，商汤科技的营收由2018年的18.53亿元增至2019年的30.26亿元，并进一步增至2020年的34.46亿元，2021年上半年为16.52亿元，三年半累计营收99.77亿元;毛利率分别为56.5%、56.8%、70.6%、72.1%及73.0%。
虽然收入不断增长，但公司的亏损也在持续扩大。2018年、2019年、2020年及2021年上半年亏损净额分别为34.33亿元、49.68亿元、121.58亿元及37.13亿元，合计242.72亿元;在扣除优先股公允价值变动等非经常性损益之后，公司经调整的亏损同期分别为2.21亿元、10.37亿元、8.78亿元以及7.26亿元，合计亏损28.62亿元。
据悉，商汤科技预期2021年全年亏损净额及经调整亏损净额将大幅增加，主要由于优先股及其他金融负债的公允价值亏损增加，以及对于研发的持续投入。公司称，预计短期内可能继续产生净亏损，因为在快速增长的人工智能软件市场中公司仍然处于扩展业务及营运的阶段，并且公司也在持续投资于研发。
招股书显示，从2018年至2021年上半年，商汤科技的研发开支分别为8.49亿元、19.2亿元、24.5亿元及17.7亿元。三年半间，研发投入累计达到了69.89亿元。
事实上，现阶段绝大多数AI公司都无法解决亏损问题。毕竟，AI本质是一个超前发展的行业，其需要等待相关基础设施落地，才能获得回报。而在此之前，AI企业只能不断烧钱，维持技术领先。
对此，业内人士表示，对于商汤科技而言，已经通过烧钱抢占了技术制高点，未来只需要等待市场成熟，商汤科技便可以对竞争对手进行降维打击，成为AI行业霸主。但是需要注意的是，AI技术高低与研发投入多少存在一定的联系，商汤科技很难保证技术一直领先于竞争对手。(记者 张璐)
