12月23日，辉芒微电子(深圳)股份有限公司(下称“辉芒微”)冲刺科创板IPO获上交所受理，本次拟募资5.86亿元。
图片来源：上交所官网
辉芒微是一家定位于“MCU+”的平台型芯片设计企业。公司采用Fabless经营模式，是国内少数同时具备微控制器芯片、电源管理芯片和存储芯片设计能力和大规模量产经验的IC设计企业，也是国内少数具备半导体器件和工艺独立开发能力的IC设计企业。
图片来源：公司招股书
财务数据显示，公司2018年、2019年、2020年、2021年上半年营收分别为1.22亿元、1.84亿元、3.08亿元、2.28亿元;同期对应的净利润分别为6,932.44万元、-1,096.80万元、5,173.89万元、6,687.60万元。
公司根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》的要求，结合企业自身规模、经营情况、盈利情况等因素综合考量，选择的具体上市标准为：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。
本次募资拟用于MCU芯片升级及产业化项目、电源管理芯片升级及产业化项目、电可擦除可编程只读存储芯片升级及产业化项目、辉芒微研发中心建设项目、发展与科技储备资金。
图片来源：公司招股书
报告期初至2020年11月，发行人的控股股东为FMDBVI。
2020年11月至本招股说明书签署之日，发行人不存在直接持有发行人50%以上的控股股东或直接持有发行人30%以上且为第一大股东的控股股东，许如柏直接持有公司24.3976%的股权，为公司第一大股东，且许如柏可实际控制公司69.7756%的股权，系公司控股股东。
辉芒微坦言公司存在以下风险：
(一)供应商集中度较高风险
目前，公司主要采用Fabless经营模式，专注于产品的设计研发和销售，将晶圆制造及封装测试等生产环节通过委外方式进行。基于行业特点，全球范围内符合公司技术及生产要求的晶圆制造供应商数量较少。报告期内，公司对主要供应商的采购比例较高。
2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，前五大供应商采购占比分别为78.30%、81.49%、83.80%和82.66%。未来若公司主要供应商业务经营发生不利变化、产能受限或合作关系紧张，可能导致公司不能足量及时出货，从而对公司生产经营产生不利影响。
(二)采购价格上涨风险
作为Fabless模式的集成电路设计公司，公司对外采购的主要原材料为晶圆。2020年以来，全球范围内出现了晶圆产能紧缺的现象。2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，公司晶圆代工的采购单价分别为3,393.88元/片、3,166.72元/片、3,209.07元/片和3,294.09元/片。未来如果晶圆产能紧张的情况进一步加剧，而公司不能有效应对采购价格上涨的情况，将对公司的经营业绩产生不利影响。
(三)下游需求波动的风险
2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，公司的营业收入分别为12,244.96万元、18,367.51万元、30,836.63万元和22,795.13万元，公司经营业绩的快速增长一定程度上受到下游需求增长等影响。如果下游行业发展不及预期，行业规模增速放缓或出现下滑，导致对芯片的需求减少，将对公司的经营业绩产生不利影响。
(四)采购承诺风险
报告期后，公司与部分晶圆供应商签订了产能绑定协议，公司承诺在三年内依照协议确定的单价采购不低于约定金额的晶圆，并预付了6,000万元款项。
如果因市场波动导致市场上同类型晶圆采购单价大幅下降，可能导致公司选择减少采购金额并向其赔付违约金，或依照高于市场价的单价继续采购晶圆，该两种选择均将使公司承担一定的损失，对公司的经营业绩产生不利影响。
(五)毛利率波动的风险
2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，公司主营业务毛利率分别为35.25%、36.59%、35.65%及48.09%，公司主要产品毛利率主要受产品售价、原材料及封装测试成本、供应商工艺水平、公司设计能力及行业供需关系等多种因素的影响，若上述因素发生不利变动，可能导致公司毛利率下降，并进而影响公司的盈利能力及业绩表现。
(六)应收账款回收风险
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，公司应收账款账面价值分别为2,602.37万元、3,459.40万元、5,501.13万元和6,510.52万元，占各期末流动资产总额的比例分别为11.65%、17.18%、19.42%和18.24%。随着公司业务规模的扩大，应收账款可能继续增加，如果后续公司不能对应收账款进行有效控制，无法按时收回到期应收账款，或因宏观经济形势下行、市场情况恶化等因素出现重大应收账款不能收回的情况，将增加公司资金压力，导致公司计提的坏账准备大幅增加，从而对公司未来经营业绩造成重大不利影响。
